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甲公司是一家投资公司,拟于2021年初对A公司增资1000万元,获得A公司35%的股权。由于A公司股权比较分散,甲公司可以获得控股权。为分析增资方案可行性,收集相关资料如下: 预计A公司2020年末的股权自由现金流量为1100万元,目前A公司股权资
甲公司是一家投资公司,拟于2021年初对A公司增资1000万元,获得A公司35%的股权。由于A公司股权比较分散,甲公司可以获得控股权。为分析增资方案可行性,收集相关资料如下: 预计A公司2020年末的股权自由现金流量为1100万元,目前A公司股权资
admin
2022-05-20
19
问题
甲公司是一家投资公司,拟于2021年初对A公司增资1000万元,获得A公司35%的股权。由于A公司股权比较分散,甲公司可以获得控股权。为分析增资方案可行性,收集相关资料如下:
预计A公司2020年末的股权自由现金流量为1100万元,目前A公司股权资本成本为12%,假设增资前A公司已进入稳定增长状态,现金流量的增长率为6%。增资后,甲公司拟通过改进A公司管理和经营战略以增加A公司的增长潜力,预计2021年现金流量增长率(与增资前2020年末股权自由现金流量相比)为12%,2022年现金流量增长率为10%,2023年及以后维持8%的永续增长率。增资后预计股权资本成本降为11.5%。
要求:
如果增资,采用股权现金流量折现模型,估计2021年初A公司股权价值。
选项
答案
[*] 股权价值=1104.93+1090.07+[1355.2×(1+8%)/(11.5%-8%)]×1/(1+11.5%)
2
=35831.39(万元)
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
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