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  3. 解释外汇远期交易、外币期货交易、外币期权。[首都经济贸易大学2015、2014国际商务硕士]

解释外汇远期交易、外币期货交易、外币期权。[首都经济贸易大学2015、2014国际商务硕士]

admin2019-09-16  20
问题 解释外汇远期交易、外币期货交易、外币期权。[首都经济贸易大学2015、2014国际商务硕士]
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答案(1)外汇远期交易 外汇远期交易又称期汇交易，是指外汇交易成交后，根据合同约定的到期日，按约定的汇率办理收付交割的外汇交易。期汇交易的特点是交易双方在成交时，只确定买卖价格和交割时期，交割日之前，双方都不用交付货币；交割时，双方按合同规定的价格收接货币，不受其间汇率变动的影响。 远期外汇交易根据交割日是否固定，分为两种类型： ①固定交割日的远期外汇交易，即事先具体规定交割时间的远期买卖。其目的在于避免一段时间内汇价变动造成的风险。固定方式的交割期以星期和月份为单位，如1星期、2个月(60天)、6个月(180天)等，这是实际中较常用的远期外汇交易形式。 ②选择交割目的远期外汇交易，又称择期远期外汇买卖，指交易的一方可在成交目的第三天起至约定的期限内的任何一个营业日，要求交易的另一方，按照双方约定的远期汇率进行交割的交易。 (2)外币期货交易 外币期货也称外汇期货，是金融期货的一种，其原理与远期外汇交易一样，即交易双方同意在未来的时间内，按照一定的价格和条件交割一定金额的货币。 外汇期货交易与远期外汇交易的区别主要有： ①外汇期货交易在有形市场——交易所里进行；而期汇交易并没有一个有形市场，而是在银行间进行。 ②期货合约的规格标准化，交易双方只谈合约份数和价格；而远期交易的交易条件需买卖双方谈判解决。 ③期货市场是三方协议，清算公司为第三方；而外汇远期则是两方协议，参加者都了解对方。 ④期货交易范围广泛，银行、公司和一般平民均可参加，只要缴纳保证金，每天结算损益；而远期业务交易数额大，资信要求高，中小企业和一般平民不敢问津。 ⑤期货市场保值的费用由不同的利率所决定；而远期外汇市场保值则是远期汇率牌价的函数。 总之，期货市场的优点是交易集中，信息灵通，风险较小；远期市场的优点是比较灵活，资金流动性大，数额及交货期不受整数的限制。所以这两个市场并行不悖、相辅相成。 外汇期货交易的功能有： ①套期保值。外汇期货的套期保值分为卖出套期保值和买入套期保值两种。它的主要原理就是利用期货市场和现货市场价格走势一致的规律，在期货市场和现汇市场上做币种相同、数量相等、方向相反的交易。不管汇率如何变动，利用期货市场上盈与亏和现货市场上的亏与盈相补平，使其价值保持不变，实现保值。 ②外汇投机。投机者往往无具体的外汇需求，而是借汇率涨落波动之机，进行冒险I生的期货交易从中获利。由于外汇期货交易实行保证金制度，投机者能用较少的资本进行较大的外汇交易，体现了以小博大的投机特点。 ③价格发现功能。价格发现是指形成竞争性价格的过程。外汇期货市场由于透明度高和流动性强，因而形成了更有效的价格发现机制。在外汇期货市场上，通过各方参与者有序的公开竞争和讨价还价，形成的汇率能比较真实地反映外汇市场的供求状况。 (3)外币期权 外币期权是指交易双方按照协定的汇率，就将来是否购买某种货币的选择权，预先签订的一个合约。外币期权是由银行对客户以合约的形式所做的外汇交易，合约规定交易额度和有效期。客户向银行支付保险费，拥有自选买进或卖出的权利，但无执行的义务，在这点上较期货交易与期汇交易有优越性。 外币期权有两种基本形式：买方期权和卖方期权。买方期权使签约一方拥有在合同期满时(欧洲式)或期满日前任何时候(美国式)按约定汇率购进一定数额外币的权利，卖方期权则使一方拥有出售一定数额外币的权利，但这两种权利不对等。买方有权决定是否进行实际交割。代价是向卖方支付一笔费用，即保险费，卖方接受了保险费，就要承担合约中汇率变动的风险。保险费是期权合约的价格，它随时涨跌以保持供需平衡。
解析
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