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  3. 甲公司是一家家电企业，预计明年的每股收益可以达到5元，与甲公司类比的A公司是家电行业的一家成熟企业，其今年的每股收益是4.64元，分配股利1.65元/股，该公司利润和股利的增长率都是6%，β值为0.92。政府债券利率为7.5%，股票市场的风险附加率为4.5

甲公司是一家家电企业，预计明年的每股收益可以达到5元，与甲公司类比的A公司是家电行业的一家成熟企业，其今年的每股收益是4.64元，分配股利1.65元/股，该公司利润和股利的增长率都是6%，β值为0.92。政府债券利率为7.5%，股票市场的风险附加率为4.5

admin2020-07-27  37
问题 甲公司是一家家电企业，预计明年的每股收益可以达到5元，与甲公司类比的A公司是家电行业的一家成熟企业，其今年的每股收益是4.64元，分配股利1.65元/股，该公司利润和股利的增长率都是6%，β值为0.92。政府债券利率为7.5%，股票市场的风险附加率为4.5%，则若利用A公司的内在市盈率作为类比市盈率，则甲公司每股价值为 (    )元。
选项 A、33.39
B、85.56
C、31.5
D、11.64
答案4
解析 股利支付率＝1.65/4.64＝35.56%，增长率＝6%，股权资本成本＝7.5%+ 0.92×4.5%＝11.64%，内在市盈率＝股利支付率/(股权成本-增长率)＝35.56%/ (11.64%-6%)＝6.30，甲公司股权价值＝6.3×5＝31.5(元)。
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