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M公司欲投资购买债券,目前有两家公司债券可供挑选: (1)甲公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券的发行价格为1100,若投资人要求的必要收益率为6%,则甲公司债券的价值为多少;若M公司欲投资甲公司债券,并一直

admin2013-04-10  31
问题 M公司欲投资购买债券,目前有两家公司债券可供挑选:
(1)甲公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券的发行价格为1100,若投资人要求的必要收益率为6%,则甲公司债券的价值为多少;若M公司欲投资甲公司债券,并一直持有到期日,其投资收益率为多少;应否购买?
(2)乙公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券的发行价格为1100,若投资人要求的必要收益率为6%,则乙公司债券的价值为多少;若M公司欲投资乙公司债券,并一直持有至到期日,其投资收益率为多少;应否购买?
(3)若M公司持有乙公司债券3年后,将其以1400元的价格出售,则投资收益率为多少?
选项
答案(1)甲公司债券的价值=80×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=1084.29(元) 设I=4%,80×(P/A,4%,5)+1000×(P/F,4%,5)=1178.04(元) 内插法:债券投资收益率I=5.66% 不应购买。 (2)乙公司债券的价值=(1000+1000×8%×5)×(P/F,6%,5)=1046.22(元) 1100=1400(P/F,I,5) (P/F,I,5)=1100/1400=0.7857 I=5%,(P/F,I,5)=0.7835 I=4%,(P/F,I,5)=0.8219 插值法:债券投资收益率=4.94% 不应购买。 [*] 则投资该债券的投资收益率为8.37%。
解析
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