简述有效市场假说的主要内容和对公司财务管理的意义。[华东师范大学2011研]

admin2021-11-29 38

问题简述有效市场假说的主要内容和对公司财务管理的意义。[华东师范大学2011研]

选项

答案(1)有效市场假说的主要内容有效资本市场是指一个股票价格能够充分反映可用信息的资本市场。根据信息对股票价格的影响，有效市场可分为弱有效市场、半强有效市场和强有效市场。 ①弱有效市场。如果某一资本市场上证券的价格充分包含和反映了与其有关的历史信息，那么该资本市场就达到了“弱有效”。弱有效意味着股票价格过去的变动和未来的变动是不相关的。 ②半强有效市场。如果某一资本市场上的证券价格充分地反映了所有公开可用的信息，包括如公司公布的财务报表和历史上的价格信息，那么该资本市场就达到了“半强有效”。半强有效市场意味着价格应该反映了所有公开可用的信息。 ③强有效市场。如果某一资本市场上的证券价格充分地反映了所有的信量，包括公开的和内幕的信息，那么该资本市场就达到了“强有效”。在该种市场上，信息的产生、公开、处理和反馈几乎是同时的。对于强有效市场，资本市场上的证券价格反映了所有信息，包括公开和内幕的信息，以至于拥有有价值的内幕信息的人都不能凭此获利。 (2)有效市场假说对公司财务管理的意义只有在有效市场上，财务管理才能正常进行，财务管理理论体系才能成立，如果市场无效，很多理财方法和财务管理理论都无法建立。因此有效市场假说是建立财务管理原则、进行财务管理活动的基础。表现在以下方面： ①管理者不能通过改变会计方法来愚弄市场； ②公司不能成功选择发行股票和债券的时机； ③管理者不能通过投资外币和其他投资工具来获利； ④管理者通过关注市场价格可以获得很多好处。

解析

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某3年期的债券A，面值为1000元，息票率为8％，每年付息一次。假设每期贴现率为8％。如每期贴现率提高到9％，该债券的价格变化率是多少?

在深圳证券交易所，假设某股票当前的市场报价为最高买入价12．52元，最低卖出价12．54元，如希望立即成交应选择()方式报出买单。

中央银行扭曲操作时买进票据与卖出国债，其结果为()。

以下资产负债表项目中，哪一项不属于非流动资产?()

国际储备的功能包括储备资产的增值保值和提高对外投资的收益率。()

金融市场风险中不属于系统风险的是()。

3年到期的一份欧式看涨期权，波动率为每年15％，无风险利率为12％，标的资产当前的市场价格为170元，行权价格200元。构建二叉树；

下列关于中央银行发行的银行职能说法不正确的是()

述评互联网金融对商业银行业务的冲突。(华东师范大学2014真题)

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对于哺乳期避孕，正确的是

A．缺维生素DB．缺铁C．缺乏热量和(或)蛋白质D．长期能量摄入量超过消耗量E．缺钙肥胖是由于

“病人仰卧在躺椅上畅所欲言，治疗者在倾听和释问中解释病人的潜意识、情绪或幼年的特殊生活事件的方法”称为（　　）。【2003年考试真题】

某FIDIC施工合同条件约定，业主扣留承包商的保留金限额为80万元，为了使承包商有较充裕的流动资金用于工程施工，在保留金扣留到50万元时，承包商提交保留金保函代换保留金，业主应返还承包商(　　)万元的保留金。

用来连接轴上零件的机械装配是(　　)。

一般来说，()。

供应商经常利用自身具有的某种优势来与商品流通企业进行讨价还价，能增强供应商讨价还价能力的情形是()。

根据一节课所完成的任务，课的类型可以分为()。

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