某投资者采取保护性看跌期权投资策略。已知股票的现行价格为50元，看跌期权的执行价格为40元。经测算，如果股价为25元，该投资者的净损益为—10元。则下列结论中正确的有( )。

admin2019-01-31 49

问题某投资者采取保护性看跌期权投资策略。已知股票的现行价格为50元，看跌期权的执行价格为40元。经测算，如果股价为25元，该投资者的净损益为—10元。则下列结论中正确的有( )。

选项 A、如果股价为30元，组合净损益为—10元
B、如果股价为20元，组合净损益为—10元
C、如果股价为40元，组合净损益为—10元
D、如果股价为45元，组合净损益为—10元

答案A，B，C

解析股价小于执行价格时，股票净损益=股价—股票购入价格，期权净损益=执行价格—股价—期权成本，即：组合净损益=(股价—股票购入价格)+(执行价格—股价—期权成本)=执行价格—股票购入价格—期权成本，所以，股价小于执行价格时，组合净损益是固定的，并且根据题中条件可知，执行价格—股票购入价格—期权成本= —10(元)，由此可知，选项AB的说法正确。股价等于执行价格时，股票净损益=股价—股票购入价格；此时，看跌期权不会被行权，所以，期权净损益= —期权成本，即：组合净损益=股价—股票购入价格—期权成本=执行价格—股票购入价格—期权成本，所以，股价与执行价格相等时，净损益也为—10元。股价大于执行价格时，组合净损益=股价—股票购入价格—期权成本，由于股价不等于执行价格，所以，组合净损益不可能是—10元，即选项D的说法不正确。

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财务成本管理

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某投资者采取保护性看跌期权投资策略。已知股票的现行价格为50元，看跌期权的执行价格为40元。经测算，如果股价为25元，该投资者的净损益为—10元。则下列结论中正确的有( )。

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