在资本完全流动和浮动汇率制度的情况下,说明汇率预期的自我实现机制,并说明其含义。[中山大学2003研]

admin2022-07-21  17

问题 在资本完全流动和浮动汇率制度的情况下,说明汇率预期的自我实现机制,并说明其含义。[中山大学2003研]

选项

答案在浮动汇率制度和资本完全流动下,汇率预期的自我实现机制分析如下。 假设横轴表示用本币表示的收益率,纵轴表示直接标价法下本币汇率水平,FR曲线为外币的预期收益率。本币的收益率越高,则外币的预期收益率越低,所以FR曲线为一条向右下方倾斜的曲线。而本币收益率曲线为一条垂直于用本币表示的收益轴的曲线。 假设市场预期本币将贬值,则用本币表示的外币预期收益率将升高,于是FR0向右移动到FR1。在原来的均衡汇率E0处,由于市场预期本币贬值,在资金完全流动的情况下,国内资金将外流,形成本币的过度供给,本币的收益率比外币低,因此本币相对于外币贬值,直至达到均衡点E1为止。汇率预期自我实现。

解析
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