短期资本流动对经济的影响。[南京大学2014国际商务硕士]

admin2022-02-16  23

问题 短期资本流动对经济的影响。[南京大学2014国际商务硕士]

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答案短期资本流动是指期限为1年或1年以内的资本流动。大多表现为国际问的短期资金融通和信用活动。由于流动期限短、变化速度快,它对经济所产生的影响是多方面的,而且比较复杂。短期资本流动对经济的影响主要有: (1)对国际贸易的影响 国际间的短期资本流动,如预付货款、延期付款、票据贴现和短期信贷等,有利于贸易双方获得必要资金和进行债权债务的结算,从而保证国际贸易的顺利进行。但是,资本在短期内大规模的转移,很可能使利率和汇率出现频繁变动,从而增加国际贸易中的风险。 (2)对国际收支的影响 当一国的国际收支出现暂时性逆差时,该国货币的汇率会下跌,如果投机者认为这种下跌只是暂时的,他们买进该国货币,等待汇率上升后再卖出该国货币,这样就形成了短期资本内流,从而有利于减少国际收支逆差;反之亦如此。由此可见,短期资本流动能够调节暂时性国际收支不平衡。 但是,当一国出现持续性国际收支不平衡时,短期资本流动则会加剧这种国际收支不平衡。例如,一国出现持续性逆差,该国货币的汇率便会持续下跌,如果投机者预期汇率还将继续下跌,他们就卖出该国货币,从而造成资本外流,进一步扩大该国的国际收支逆差;同理,一国出现持续性顺差,投机者的买卖货币行为将扩大该国的国际收支顺差。 (3)对货币政策的影响 短期资本的流动性强,而且对货币政策的变化十分敏感。当一国政府企图实行紧缩性货币政策时,从其他国家抽调而来的短期资本就会削弱政策效果;当一国政府企图实行扩张货币政策时,从本国抽逃出去的短期资本也会削弱政策效果。一般说来,短期资本的频繁流动不利于维护各国货币政策的独立性和有效性。 (4)对国际金融市场的影响 短期资本流动有利于资金融通,同时还可以转化为长期资本流动,它对国际金融市场的发育和成长有积极的作用。但是,短期资本特别是投机资本在国际间迅速和大规模地流动,会使利率与汇率大起大落,造成国际金融市场的动荡局面。目前,在国际金融市场上存在着数万亿美元的游资,它脱离生产领域,在国际间游来游去,有可能对资金市场、证券市场、外汇市场和黄金市场形成强大的冲击。

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