D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的政府债券利率

admin2017-10-18 35

问题 D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的政府债券利率为4％(年名义利率)。
要求：
如果该看涨期权的现行价格为2．5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。(2009年原)

选项

答案购买股票的股数H=(4-0)／(46-30)=0．25(股) 借款额=0．25×30／(1+1％)=7．43(元) 按照复制原理看涨期权的价值=0．25×40-7．43=2．57(元) 由于目前看涨期权价格为2．5元，低于2．57元，所以存在套利空间。套利组合应为：卖空0．25股股票，买入无风险债券(或按照无风险利率贷出款项)7．43元，同时买入1股看涨期权进行套利，可套利0．07元。

解析

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财务成本管理

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股票市价的交换比率若小于1，表示并购对被并购企业有利，企业因为并购而获利；而若该比率大于1，则表示被并购企业因此而遭受损失。()

周转信贷协定，补偿性余额等条款,是银行发放短期借款的信用条件,因此,只适用于短期借款,并不适用于长期借款。()

下列有关租赁的表述中，正确的有()。

下列关于期权的说法中，正确的是()。

下列有关债务成本的表述正确的有()。

假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的预期报酬率为6％(标准差为10％)，乙证券的预期报酬率为8％(标准差为15％)，则由甲、乙证券构成的投资组合()。(2008年)

5mmol／L，尿糖(+)，尿酮体(+)，引起该患者尿酮体呈阳性的主要原因是

A、高良姜B、吴茱萸C、肉桂D、干姜E、附子被称为治下元虚冷、虚阳上浮诸证之要药的中药是()。

关于糖浆剂的错误表述是

空调系统带冷(热)源的正常联合试运转，不应少于()h，当竣工季节与设计条件相差较大时，例如夏季可仅做带冷源的试运转，冬期可仅做带热源的试运转。

保险营销以(　　)为中心。

学校心理健康教育的途径有哪些?

唯物辩证法要求我们坚持两点论与重点论相统一的方法。下列说法体现这一方法的是：

根据汇率决定的资产组合模型，一国货币供给量减少会()。

若有以下程序段：structstmain(){intn；{structstp；intm；p=s；}；…inta=2，b=3，c=5；}structsts[3]=({101，&a}，{102，&c}，{103，

有如下程序　#include＜stdio．h＞　main()　{　inti．data；　scanf("％d"，&data)；　for(i=0；i＜8；i++)　{　if(i＜=data)contin

财务成本管理

注册会计师

股票市价的交换比率若小于1，表示并购对被并购企业有利，企业因为并购而获利；而若该比率大于1，则表示被并购企业因此而遭受损失。()

周转信贷协定，补偿性余额等条款,是银行发放短期借款的信用条件,因此,只适用于短期借款,并不适用于长期借款。()

下列有关租赁的表述中，正确的有()。

下列关于期权的说法中，正确的是()。

下列有关债务成本的表述正确的有()。

假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的预期报酬率为6％(标准差为10％)，乙证券的预期报酬率为8％(标准差为15％)，则由甲、乙证券构成的投资组合()。(2008年)

5mmol／L，尿糖(+)，尿酮体(+)，引起该患者尿酮体呈阳性的主要原因是

A、高良姜B、吴茱萸C、肉桂D、干姜E、附子被称为治下元虚冷、虚阳上浮诸证之要药的中药是()。

关于糖浆剂的错误表述是

空调系统带冷(热)源的正常联合试运转，不应少于()h，当竣工季节与设计条件相差较大时，例如夏季可仅做带冷源的试运转，冬期可仅做带热源的试运转。

保险营销以( )为中心。

学校心理健康教育的途径有哪些?

唯物辩证法要求我们坚持两点论与重点论相统一的方法。下列说法体现这一方法的是：

根据汇率决定的资产组合模型，一国货币供给量减少会()。

若有以下程序段：structstmain(){intn；{structst*p；int*m；p=s；}；…inta=2，b=3，c=5；}structsts[3]=({101，&a}，{102，&c}，{103，

有如下程序 #include＜stdio．h＞ main() { inti．data； scanf("％d"，&data)； for(i=0；i＜8；i++) { if(i＜=data)contin

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若有以下程序段：structstmain(){intn；{structstp；intm；p=s；}；…inta=2，b=3，c=5；}structsts[3]=({101，&a}，{102，&c}，{103，

有如下程序　#include＜stdio．h＞　main()　{　inti．data；　scanf("％d"，&data)；　for(i=0；i＜8；i++)　{　if(i＜=data)contin