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假设A、B两只股票的收益率取决于未来的经济状况。经过对未来经济形势的研判,某投资分析师认为未来经济状态存在两种可能性,这两种经济状态出现的概率以及A股票和B股票的收益率如下表: 已知A股票和B股票的β系数分别为2和0.5,市场组合的预期收益率为8%,无风
假设A、B两只股票的收益率取决于未来的经济状况。经过对未来经济形势的研判,某投资分析师认为未来经济状态存在两种可能性,这两种经济状态出现的概率以及A股票和B股票的收益率如下表: 已知A股票和B股票的β系数分别为2和0.5,市场组合的预期收益率为8%,无风
admin
2021-11-29
32
问题
假设A、B两只股票的收益率取决于未来的经济状况。经过对未来经济形势的研判,某投资分析师认为未来经济状态存在两种可能性,这两种经济状态出现的概率以及A股票和B股票的收益率如下表:
已知A股票和B股票的β系数分别为2和0.5,市场组合的预期收益率为8%,无风险利率为3%。请计算说明A股票和B股票的价格是高估还是低估?[浙江工商大学2017研]
选项
答案
根据题意可知股票A和B的平均收益率为 E(R
A
)=0.4×41%+0.6×(-2%)=15.2% E(R
B
)=0.4×10%+0.6×1%=4.6% 根据CAPM模型可以算出股票A和B的期望收益率为 R
A
=R
f
+β
A
(R
M
-R
f
)=3%+2×(8%-3%)=13% R
B
=R
f
+β
B
(R
M
-R
f
)=3%+0.5×(8%-3%)=5.5% 对比股票A和股票B的平均收益率和期望收益率可知:股票A被低估,股票B被高估。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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