甲公司2015年年末长期资本为5 000万元，其中长期银行借款为1 000万元，年利率为6％；所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4 000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面年利率为6．86％，

admin2019-07-09 54

问题甲公司2015年年末长期资本为5 000万元，其中长期银行借款为1 000万元，年利率为6％；所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4 000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面年利率为6．86％，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2％；发行优先股筹资3 000万元，固定股息率为7．76％，筹资费用率为3％，公司普通股β系数为2；一年国债利率为4％，市场平均报酬率为9％。公司适用的所得税税率为25％。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
要求：
计算甲公司2016年完成筹资计划后的平均资本成本。

选项

答案平均资本成本=1 000／10 000×4．5％+2 000／10 000×5．25％+3 000／10 000×8％+4 000／10 000×14％=9．5％。

解析

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