芝加哥期货交易所刚刚引入了一利PBrandex股票的新期货,Brandex是一家不支付红利的公司。每份合约要求一年后买入1000股股票,国库券年利率为6%。 (1)如果Brandex股票价格为120美元/股,则期货价格应为多少? (2)如果

admin2014-01-21  94

问题 芝加哥期货交易所刚刚引入了一利PBrandex股票的新期货,Brandex是一家不支付红利的公司。每份合约要求一年后买入1000股股票,国库券年利率为6%。
    (1)如果Brandex股票价格为120美元/股,则期货价格应为多少?
    (2)如果Brandex股票价格下跌3%,则期货价格和投资者头寸的收益的百分比是多少?
    (3)如果合约的保证金为12 000美元,投资者头寸的收益百分比是多少?

选项

答案此题考查期货定价公式以及保证金帐户的逐日盯市原则。保证金帐户是期货交易所为每个期货交易者设立的,保证金帐户会随着交易者的期货头寸在当天的盈亏自动变化。 (1)120×(1.06)=127.20 (2)股票价格下跌到120×(1-0.03)=116.40 期货价格下跌到116.4×(1.06)=123.384 投资者损失(127.20-123.384)×1000=3816美元 (3)损失百分比为3816/12000=0.318=31.8%

解析
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