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  3. 芝加哥期货交易所刚刚引入了一利PBrandex股票的新期货，Brandex是一家不支付红利的公司。每份合约要求一年后买入1000股股票，国库券年利率为6％。 (1)如果Brandex股票价格为120美元／股，则期货价格应为多少? (2)如果

芝加哥期货交易所刚刚引入了一利PBrandex股票的新期货，Brandex是一家不支付红利的公司。每份合约要求一年后买入1000股股票，国库券年利率为6％。 (1)如果Brandex股票价格为120美元／股，则期货价格应为多少? (2)如果

admin2014-01-21  119
问题 芝加哥期货交易所刚刚引入了一利PBrandex股票的新期货，Brandex是一家不支付红利的公司。每份合约要求一年后买入1000股股票，国库券年利率为6％。
    (1)如果Brandex股票价格为120美元／股，则期货价格应为多少?
    (2)如果Brandex股票价格下跌3％，则期货价格和投资者头寸的收益的百分比是多少？
    (3)如果合约的保证金为12 000美元，投资者头寸的收益百分比是多少？
选项
答案此题考查期货定价公式以及保证金帐户的逐日盯市原则。保证金帐户是期货交易所为每个期货交易者设立的，保证金帐户会随着交易者的期货头寸在当天的盈亏自动变化。 (1)120×(1.06)=127．20 (2)股票价格下跌到120×(1－0．03)=116．40 期货价格下跌到116．4×(1．06)=123．384 投资者损失(127.20－123．384)×1000=3816美元 (3)损失百分比为3816／12000=0．318=31．8％
解析
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经济学基础（金融）801

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