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例如2006年7月28日,柳州化工股份有限公司发行了在2011年7月28日到期的的可转债,本次发行30700万元可转换公司债券,面位为每张100元人民币,转股价格为9.86元/股,票面利率1.8%,每年付息一次,必要收益率为5%。请计算: (1)转
例如2006年7月28日,柳州化工股份有限公司发行了在2011年7月28日到期的的可转债,本次发行30700万元可转换公司债券,面位为每张100元人民币,转股价格为9.86元/股,票面利率1.8%,每年付息一次,必要收益率为5%。请计算: (1)转
admin
2014-01-21
77
问题
例如2006年7月28日,柳州化工股份有限公司发行了在2011年7月28日到期的的可转债,本次发行30700万元可转换公司债券,面位为每张100元人民币,转股价格为9.86元/股,票面利率1.8%,每年付息一次,必要收益率为5%。请计算:
(1)转换比例;
(2)纯粹债券价值;
(3)如果当前柳州化工股票价格为9.05元,则转换价值为多少?
(4)假设当前柳州化工股票价格为9.05元,如果这份可转债定价为90元是否合理?如果不合理,投资者将会如何操作?
(5)如果当前柳州化工股票价格为9.28元,这份可转债的溢(折)价率为多少?
选项
答案
(1)转抉比例=100+9.86=10.14股。 (2)纯粹债券价值等于: [*] (3)转换价值=9.05×10.14=91.77元 (4)如果市场给该可转偾定价为90元,则不合理。此时,存在套利机会。投资者就会购买可转换债券,并且立即将可转换债券换成柳州化化的股票,然后将换得的股票进行出售,获得二者之间的差价。获利的金额等于卖出股票所获得的收益减去柳化债券的转换价值。无风险套利的结果是使得可转债的价格恢复到转换价值之上。 (5)因为转换价格高于当前股价,则存在转换溢价。转换溢价比例为: [*]
解析
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经济学基础(金融)801题库学硕统考专业分类
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经济学基础(金融)801
学硕统考专业
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