A公司股票的贝他系数为2.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%。 要求: (1)计算该公司股票的预期收益率: (2)若该股票为固定增长股票,成长率为6%,预计一年后的股利为1.5元,则该股票的价值为多少?

admin2014-01-21  58

问题 A公司股票的贝他系数为2.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%。
    要求:
    (1)计算该公司股票的预期收益率:
    (2)若该股票为固定增长股票,成长率为6%,预计一年后的股利为1.5元,则该股票的价值为多少?
    (3)若股票未来三年股利为零增长,每年股利为1.5元,预计从第四年起转为正常增长,增长率为6%,则该股票的价值为多少?

选项

答案(1)根据CAPM得预期收益率为16% (2)根据固定增长模型得内在价值为15元 (3)根据非固定增长股票的价值的计算公式: 该股票价值=1.5×(P/A,16%,3)+[1.5%×(1+6%)]/(16%-6%)×(P/S,16%,3)=1.5×2.2459+15.9×0.6407=13.56元。

解析
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