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假设某种不支付红利的股票的市价为25元,年波动率为25%,无风险利率为5%,该股票期权的协议价格为22元,有效期5个月。 (1)如果该期权为欧式看涨期权,求该期权的价格; (2)如果该期权为美式看涨期权,求该期权的价格; (3)如果
假设某种不支付红利的股票的市价为25元,年波动率为25%,无风险利率为5%,该股票期权的协议价格为22元,有效期5个月。 (1)如果该期权为欧式看涨期权,求该期权的价格; (2)如果该期权为美式看涨期权,求该期权的价格; (3)如果
admin
2014-07-10
32
问题
假设某种不支付红利的股票的市价为25元,年波动率为25%,无风险利率为5%,该股票期权的协议价格为22元,有效期5个月。
(1)如果该期权为欧式看涨期权,求该期权的价格;
(2)如果该期权为美式看涨期权,求该期权的价格;
(3)如果该期权为欧式看跌期权,求该期权的价格;
(4)用以上答案检验看涨、看跌期权平价。
选项
答案
根据B-S公式: [*] 参数值为S=25,r=5%,σ=25%,X=22,T-t=0.417。 (1)如果该期权为欧式看涨期权c=3.81 (2)如果该期权为美式看涨期权,荧式期权与欧式期权最大的不同就是可以提前执行,但是对于美式看涨期权来说,因为①期权为投资者提供了保险;②由于货 币时间价值的存在,越晚支付执行价格越好,所以美式期权也应该在到期日执行。在这种情况下,美式看涨期权的价格等于同等条件下欧式期权的价格。c=3.81 (3)如果该期权为欧式看跌期权,p=0.36 (4)根据以上答案,c=3.81.p=0.36, C+Xe
-r(T-t)
=3.81+22e
-5%×0.417
=25.36 p+S=0.36+25=25.36 所以:c+Xe
-r(T-t)
=p+S 也就是说期权平价关系成立。
解析
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经济学基础(金融)801题库学硕统考专业分类
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经济学基础(金融)801
学硕统考专业
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