2. 考研
  3. 现价40元的股票，2个月后派息l元，5个月后派息l元，6个月远期空头方，年续复利6％。求； (1)股票远期价格，空头远期合约初始价格： (2)3个月后股价涨到46元，求此时远期价格及合约价格； (3)股票远期价格，空头远

现价40元的股票，2个月后派息l元，5个月后派息l元，6个月远期空头方，年续复利6％。求； (1)股票远期价格，空头远期合约初始价格： (2)3个月后股价涨到46元，求此时远期价格及合约价格； (3)股票远期价格，空头远

admin2013-12-20  34
问题 现价40元的股票，2个月后派息l元，5个月后派息l元，6个月远期空头方，年续复利6％。求；   
    (1)股票远期价格，空头远期合约初始价格：   
    (2)3个月后股价涨到46元，求此时远期价格及合约价格；
    (3)股票远期价格，空头远期合约初始价值。  
选项
答案所得收益的现值为D=l*e-2/12/*6％+1*e-5/12*6％=0．9753=1．8753 股票远期价格是使得合约价值为零时的交割价格 F=(S-D)*enrt=(40-1．8753)*e6％*6/12=39．2858 空头远期合约初始价值为零。 当3个月后股价涨到46元，此时远期价格F=(S-D)*ert=(46-1．8753)*e6％*3/12=44．7923 多头合约价值为f=(F-K)*ert=(44．7923-39．2858)*e-6％*3/124=4．8609 则空头合约价值为-4．8609。
解析
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经济学基础（金融）801

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