请比较债券凸性于久期之间的区别与联系。

admin2014-01-21 47

问题请比较债券凸性于久期之间的区别与联系。

选项

答案凸性与久期都涉及对债券收益率的变动与债券价格变动之间的联系。 [*] 上图揭示了债券凸性与久期之间的关系，图中的直线与曲线的切点，正好是债券当前的市场价格与收益率的组合点，这条直线的函数表达式为： [*] 上式说明了债券价格与收益率之间呈线性的反比关系。其中斜率表示的是债券的久期，而曲率表示的是债券的凸性。久期是债券价格与收益率一阶导数关系，凸性是债券价格与收益率二阶导数关系。其中凸性还可以理解为用久期测量债券价格与收益率关系的误差项。

解析

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