一张贴现债券(贴现债券是指期中不付息，期末还本付息的债券)承诺到期还本付息共偿还1 025元．由于负债方可能违约，债权人承担可能得不到承诺支付的风险，因而这一债券是一个风险资产．根据金融理论，市场对风险资产的定价将使得其期望收益率等于具有同类风险的资产的期

admin2011-09-28 119

问题一张贴现债券(贴现债券是指期中不付息，期末还本付息的债券)承诺到期还本付息共偿还1 025元．由于负债方可能违约，债权人承担可能得不到承诺支付的风险，因而这一债券是一个风险资产．根据金融理论，市场对风险资产的定价将使得其期望收益率等于具有同类风险的资产的期望收益率．现已知市场上同类债券的收益率为一随机变量，记作k％，设k的密度函数为

问这张债券的市场定价应该为多少?

选项

答案根据题意，市场对风险资产的定价将使得期望收益率等于具有同类风险的资产的期望收益率，故先计算Ek， [*] 即风险资产的期望收益率为2．5％，设风险资产的定价为X，由题目可知(1+2．5％)X=1 025，故X=1 000元，即这张债券的市场定价为1 000元．

解析

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考研数学一

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