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MM公司去年的税前经营性现金流为200万美元,预期年增长率为5%。公司每年将税前经营性现金流的20%用于再投资。税率为34%。去年的折旧为20万美元,预期每年增长5%。资本化率为12%。公司目前的债务为200万美元。求公司的股票价值。
MM公司去年的税前经营性现金流为200万美元,预期年增长率为5%。公司每年将税前经营性现金流的20%用于再投资。税率为34%。去年的折旧为20万美元,预期每年增长5%。资本化率为12%。公司目前的债务为200万美元。求公司的股票价值。
admin
2014-01-21
42
问题
MM公司去年的税前经营性现金流为200万美元,预期年增长率为5%。公司每年将税前经营性现金流的20%用于再投资。税率为34%。去年的折旧为20万美元,预期每年增长5%。资本化率为12%。公司目前的债务为200万美元。求公司的股票价值。
选项
答案
项目金额 税前经营性现金流2,100,000 折旧210,000 应税所得1,890,000 应交税金(税率34%)642,600 税后盈余1,247,400 税后经营性现金流(税后鼐余+折旧) 1,457,400 追加投资(税前经营性现金流20%) 420,000 自由现金流(税后经营性现金流-追加投资)1,0317,400 事实上,可以直接运用公式 FF=AF-R1=PF(1-T-K)+M*T=2,100,000(1-34%-20%)+210,000 34%=1,037,,400美元 从而,总体价值为:Q=FF/(y-g)=1,037,400/(12%-5%)=14,820,000美元。 扣除债务4,000,000美元,得到股票价值为10,82万美元
解析
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经济学基础(金融)801题库学硕统考专业分类
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经济学基础(金融)801
学硕统考专业
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